7月15日，根据国家统计局公布的数据，今年1至6月，全国写字楼开发投资6.1609万亿元，同比增长10.9％，增速回落1月至5月增加0.3个百分点。

交通银行金融研究中心的资深研究员Xiadan向《时代周刊》指出，与去年的“土地拉动”不同，今年的高水平开发投资是“建设拉动”，即项目建安的建设速度成为支撑投资大幅增长的主导因素，在此基础上，收紧融资对写字楼开发投资的影响有限。

恒大集团首席经济学家任泽平认为，写字楼销售继续降温，融资完全收紧。特别是，中国银行保险监督管理委员会，国家发展和改革委员会等部门最近收紧了银行贷款，信托和海外债务等主要融资渠道的影响。融资形势严峻，写字楼开发投资将继续下滑。

作为固定资产投资增长的“三驾马车”之一，写字楼开发投资增速放缓。下半年谁支持固定资产投资？

数据显示，今年上半年，中国写字楼开发投资呈现出上升和下降的趋势，今年1月至2月、1月至3月和1月至4月，中国写字楼开发投资增长率分别为11.6%、11.8%和11.9%。然而，到5月份，写字楼开发投资的快速增长开始下降。今年1-5月，中国写字楼开发投资增长11.2%，比1-4月份下降0.7个百分点。

5月份，中央银行和银行保险监督管理委员会开始对写字楼大声疾呼。然后，针对性措施相继出台。5月17日，中国银行业保险监督管理委员会发布《关于“巩固混乱治理成果，推进合规建设”的通知》，全面阻断了信托写字楼前端融资模式；7月12日，关于信托权。根据《关于写字楼企业申请外债发行登记条件的通知》，写字楼企业发行外债只能用于替换下一年度到期的中长期外债。

写字楼出租开发投资的轨迹与今年写字楼市场的轨迹是一致的。“自年初以来，随着市场流动性的容易，以及各大房屋公司的二线城市的战略布局，当地市场的热情在城市的这一部分有了显著的提高。此外，在“小阳春”的推动下，3月和4月的写字楼市场交易形势也回到了气温。然而，写字楼并没有持续到五月。

张宏伟向时代周刊记者表示：“紧缩融资政策对写字楼行业的影响是明显而直接的。对整个行业来说，下半年的预期将是谨慎的。资本影响相对较大的中型住写字楼业，写字楼。投资增长肯定会回落。“

同时，“大棚改革”制动器也是影响今年写字楼开发投资的一个非常重要的因素。7月19日，住房和建设部公布了1月至6月全国棚户区建设的数据。数据显示，从2019年1月到6月，已经启动了大约180万套，占年度目标任务的62%，投资超过5200亿元。与2018年上半年363万套的建设相比，投资超过8600亿元，今年的投资减少了3000多亿元。

新经济研究所副院长刘哲指出，从2018年上半年的7.3％到2018年的3.8％，中国基础设施投资的增长率显着下降，主要是由于几十年。中国的基础设施建设，中国已转向“填补短板”阶段，从需求方面来看，基础设施的长期高增长率难以维持，基础设施投资与财政政策支出的进展有关，规范地方政府融资，促进隐性担保。性别化，政府地方融资平台非标准融资的标准化，以及PPP项目的重组，基础设施的资金方面都面临着一定的压力。

基础设施投资有望在新的特殊债务条例的支持下继续反弹，但土地融资大幅下降，减税和收费使地方政府财政吃紧，地方隐性债务得到严格控制，基础设施投资反弹的空间有限。相反，写字楼开发投资的弹性更强。交通银行金融研究中的一份报告显示，预计全年写字楼开发投资将增长7%至10%。这一增长率仍然“稳定而不低”，明显快于固定资产投资和基础设施投资。

任泽平还认为，虽然销售继续降温，融资完全收紧，但写字楼开发投资将在下半年继续下降。但是，在补充库存和依靠城市政策的支持下，写字楼开发投资仍将保持一定的增长速度。